I 10 temi caldi dell’estate
Nell'estate del 2022, le banche centrali, i governi occidentali e cinesi e naturalmente il barometro sono sotto pressione! 1- Le banche centrali tra inflazione e recessioneDall'inizio dell'anno, tutte le principali…
In giugno, paura di recessione al rialzo, paura d’inflazione al ribasso.
Le anticipazioni di inflazione USA a lungo termine (5 anni) sono in calo forte sul mese (-8%, da 3.2% a 2.5%), così come sulle scadenze più corte (da 4.4% a…
Rispetto a un mese fa: inflazione attesa stabile, curva US che si pentifica, il mercato ha un po’ più fiducia!
Le anticipazioni di inflazione USA a lungo termine (5 anni) restano stabili sul mese a 3.2%, così come sulle scadenze più corte (4.4% a 2 anni). Lo spread dei tassi…
I tassi reali restano molto negativi: questo è un fattore chiave di supporto per le Azioni.
I tassi nominali sono saliti, ma le anticipazioni di inflazione sono salite ancora di più. L'impatto sui tassi reali è quindi nullo : restano in profondo rosso sia in Europa…
Storiche decisioni della Germania nel mezzo della tragedia Ucraina
L'invasione Russa dell'Ucraina ha determinato in una settimana un'inversione completa della strategia della Germania degli ultimi 70 anni: militare, energetica, fiscale.È questo un avvenimento storico, sancito dai drammatici interventi del…
Russia e Cina
La Germania ha sospeso ieri la certificazione del Pipeline Northstream: la tragica vicenda Ucraina sarà generatrice di inflazione in Europa, con un'inflazione che supera già il 5%. La nuova pagina…
Braccio di ferro tra la FED e il mercato; che non crede al “soft-landing”, e comincia a prezzare una recessione.
Scrivevamo il 15 gennaio che "la risalita dei tassi si è fatta in gennaio senza appiattimento della curva: lo spread 2-10 anni US si è mantenuto a 80bp". Ma è…
Il prezzo economico della paralisi politica americana
La polarizzazione sempre più forte della società americana diventa un fattore di incertezza sulla crescita economica, con l'avvicinarsi delle elezioni mid-term US 2022. Il 20 gennaio 2021 Joe Biden ha…
Tassi in salita forte, ma con una curva che si pentifica
Cambio radicale di sentiment alla lettura delle Minutes del FOMC della FED di Dicembre : la FED è in ritardo sull'inflazione e vuole ripassare "Ahead of the Curve". Ma la…
I tassi lunghi non vogliono salire : un supporto per il mercato Equity.
Nonostante l'arrivo di Omicron e il cambio di passo hawkish della FED, un mese dopo Black-Friday del 26 novembre il mercato rimane resistente e corre ancora. La correzione generata da…